裕太微电子股份有限公司近日通过申报会计师立信会计师事务所，发布了针对上交所向特定对象发行股票申请文件第二轮审核问询函的专项回复，就市场关注的上市后业绩与前期预测差异、董高人员变动及一致行动协议到期终止、经销模式真实性、存货跌价准备计提合理性等核心问题逐一作出说明，明确相关事项不存在重大不利影响，经营基本面已呈现持续复苏态势。
根据回复披露，公司2022年11月基于当时业务规划、在手订单及市场前景作出的业绩预测，受后续半导体行业周期性下行、下游客户采购收缩等突发因素影响，实际业绩与预测出现明显偏差。2022-2024年公司营业收入实际值分别为40299.80万元、27353.01万元、39622.65万元，其中2023年、2024年营收仅达到预测值的36.88%、41.85%，同期净利润实际值分别为-40.85万元、-15010.33万元、-20167.84万元，与此前预测的盈利目标存在差距。
公司解释，业绩不及预期的核心原因包括两方面：一是2023年全球半导体行业同比下滑8.22%，下游消费电子需求疲软，网通类物理层芯片重要客户采购大幅下滑，当年公司物理层芯片实际收入仅18870.01万元，较预测值减少28971.29万元；二是交换芯片业务受普联、新华三等核心客户产品线收缩影响，2023年、2024年实际收入仅2171.91万元、3355.43万元，远低于2.36亿元、2.62亿元的预期规模。同时公司为强化技术储备持续加大研发投入，2023年、2024年研发人员数量分别增至234人、262人，研发费用实际支出较预测数分别高出2605.55万元、4423.76万元，进一步影响当期利润表现。
随着行业周期复苏，公司经营已重回增长轨道：2025年实现营业收入61659.55万元，同比增长55.62%；2026年上半年营收达32433.59万元，同比增长46.21%，截至2026年6月末未完成在手订单金额约5.18亿元，较2025年末增长71.81%，公司预计2026年全年营收将同比增长约50%。
针对市场关注的董高人员离职及一致行动协议到期终止事项，公司明确相关事项不存在应披露未披露情形，也未对核心研发团队、经营及财务状况、募投项目实施构成重大不利影响。2023年以来先后离职的3名高管、3名非独立董事中，仅原总经理欧阳宇飞负责过核心经营管理工作，其因个人创业规划辞任后，由公司董事长兼首席技术官史清接任，相关工作已完成平稳交接，其余离任高管任职时间均不足1年，离任董事均为投资机构派驻人员，未参与实际经营管理。
2026年2月9日到期的《一致行动协议》系公司上市前签署，约定的三年有效期随公司2023年2月上市自然届满，各方不再续签后，公司实际控制人由史清、欧阳宇飞变更为无实际控制人，史清以12.41%表决权成为第一大股东。公司表示，上市三年来治理体系已成熟完善，无实控人状态不会影响核心业务研发投入与长期战略推进，2024年、2025年营收连续实现40%以上增长的经营数据也印证相关变动未对业务造成冲击，目前公司4名核心技术人员自设立以来未发生变动，核心研发团队保持稳定。
针对经销模式相关问询，公司披露报告期内经销收入占比持续提升，2023-2025年前十大经销商采购金额占经销收入比例分别达82.97%、75.59%、85.22%，采购结构变化主要源于终端客户采购渠道调整、下游需求变动及经销商市场拓展，具备商业合理性。经核查，除已终止合作的经销商二外，其余前十大经销商均已出具确认函，其主要人员与下游核心终端客户不存在关联关系，公开渠道查询也未发现相关主体的股东、董监高人员存在重叠情形。
从经销商进销存数据来看，报告期内前十大经销商销售数量占当期采购数量的比例分别为109.22%、97.37%、97.13%和103.61%，期末结存数量占采购数量的比例仅为6.43%、7.09%、7.34%和10.45%，各期末库存期后消化率分别达95.73%、97.78%、96.62%和55.02%，整体库存处于较低水平且消化情况良好。同时公司实行买断式经销模式，报告期内前十大经销商退换货金额占采购金额比例最高仅2.61%，相关销售交易背景真实，不存在渠道囤货虚增收入的情形。
在存货跌价准备计提方面，公司报告期各期末存货规模分别为13144.88万元、12502.60万元、14465.71万元，跌价准备计提比例分别为14.41%、16.86%、3.53%，2026年6月末计提比例维持3.53%。公司说明，2023-2024年计提比例较高主要受前期行业缺芯潮备货、长库龄存货占比提升影响，随着2025年行业景气度回升，长库龄存货基本消化，1年以内存货占比提升至96.36%，存货周转率升至2.32，高于同行业平均水平，因此计提比例相应回落，与公司实际存货风险匹配。
公司低传输速率的百兆、十兆等产品仍在工业控制、安防、车载车身控制等场景具备明确持续的市场需求，不存在被高速率产品完全替代的情况，相关产品均按照统一的成本与可变现净值孰低原则计提跌价准备，计提充分，不存在减值计提不足的情形。
立信会计师事务所表示，经执行相关核查程序，确认公司上述说明均与核查情况一致，未发现异常情形，相关事项不存在重大合规风险。
项目
2024年度
2023年度
2022年度
预测数
实际数
预测数
实际数
预测数
实际数
营业收入
毛利率
45.13%
42.68%
42.06%
52.38%
44.96%
47.01%
期间费用
研发费用
净利润
-40.85
项目
2026年1-6月
2025年度
2024年度
2023年度
营业收入
营业收入同比增长率
46.21%
55.62%
44.86%
-32.13%
研发投入
净利润
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